在全球关键矿产供应链加速重构、钨资源战略竞争白热化的背景下，国际矿业市场迎来重磅突破，加拿大阿尔蒙特工业公司（Almonty Industries，纳斯达克代码：ALM、多伦多证交所代码：AII、澳大利亚证交所代码：AII）近期正式宣布，其耗时十年收购培育的韩国桑东钨矿成功运送首批矿石，标志着矿山已全面进入采矿作业阶段，距离商业化生产仅一步之遥。这一事件不仅意味着韩国重拾全球钨供应关键角色，更将为西方世界提供摆脱中国主导的钨资源新选项，深刻重塑全球钨供应链格局。
Against the backdrop of accelerated restructuring in the global supply chain of critical minerals and intensified strategic competition for tungsten resources, the international mining market has witnessed a significant breakthrough. Almonty Industries (Nasdaq code: ALM, Toronto Stock Exchange code: AII, Australian Securities Exchange code: AII), a Canadian company, recently officially announced that the first batch of ore from its Sangdong Tungsten Mine in South Korea, which it has been acquiring and developing over the past decade, has been successfully shipped. This marks the mine's full entry into the mining operation phase, bringing it just one step away from commercial production. This event not only signifies South Korea's resurgence as a key player in the global tungsten supply but also offers the Western world a new option to diversify away from China's dominant tungsten resources, profoundly reshaping the global tungsten supply chain landscape.
一、矿山核心亮点：全球顶级钨矿资源，复产条件全方位成熟
桑东钨矿之所以引发全球瞩目，核心源于其得天独厚的资源禀赋与扎实的产业积淀，为快速复产提供了多重支撑。
储量与品位双冠，筑牢产业价值根基
该矿坐落于韩国东北部江原道，是全球公认的顶级钨矿资源基地。数据显示，其已探明储量达790万吨，平均氧化钨（WO₃）品位高达0.47%，含钨金属量总计370万公吨单位，无论储量规模还是矿石品位均稳居全球前列，具备长期稳定量产的资源底气。
历史地位显赫，复产承载战略使命
桑东钨矿并非全新开发项目，而是有着辉煌的产业过往。朝鲜战争后的数十年间，该矿曾是韩国经济的核心引擎，贡献了全国超50%的出口收入，更是全球钨市场的关键供应来源。后因20世纪90年代大宗商品价格低迷被迫关停，如今重启不仅是单一矿山的“重生”，更承载着韩国重返全球钨产业核心圈的战略期许。
十年匠心筹备，生产流程稳步落地
2015年，在美国全面停止钨矿开采的行业背景下，阿尔蒙特工业公司果断出手收购桑东钨矿资产，开启了长达十年的复产攻坚。目前，矿山破碎、磨矿、浮选等关键生产流程均按计划顺畅推进，为后续逐步爬坡至满负荷生产扫清技术障碍，商业化生产已箭在弦上。
二、行业背景：钨资源战略属性凸显，供应链重构刻不容缓
桑东钨矿的重启，恰逢全球钨资源供需格局与战略地位发生深刻变革的关键节点，其市场价值与战略意义被持续放大。
钨成关键矿产核心，刚性需求贯穿高端领域
钨凭借高熔点、高强度、高硬度等不可替代的物理特性，广泛应用于国防军工、半导体、人工智能硬件、航空航天等关键领域，是名副其实的战略矿产。自2018年起，美国政府已将钨列为重点管控的关键矿产，凸显其在国家安全与产业发展中的核心地位。随着全球高科技产业与国防建设持续升级，钨资源的刚性需求将长期坚挺。
中国主导全球供应，西方加速供应链多元化
当前全球钨供应链呈现高度集中格局，中国掌控着全球80%以上的钨资源开采与加工产能。在地缘政治博弈加剧的背景下，美国、欧洲、韩国等国家和地区深刻意识到供应链单一的潜在风险，迫切寻求非中国来源的钨资源供应，这为桑东钨矿的重启创造了绝佳的市场契机。
三、战略影响：重塑全球钨供应链，开启多方博弈新平衡
桑东钨矿的正式投产，将从市场格局、地缘政治、产业竞争等多重维度，对全球钨行业产生深远影响。
填补“非中”供应缺口，缓解西方资源焦虑
阿尔蒙特工业公司明确表示，桑东钨矿复产将“显著降低”西方世界对中国产钨的依赖。对于美国及其盟友而言，该矿山将成为全新钨供应链的核心支柱，提供稳定、可靠的非中国来源钨资源，有效缓解关键矿产供应安全焦虑，为相关产业持续发展筑牢资源保障。
助力韩国重拾产业地位，强化区域资源话语权
桑东钨矿的重启将推动韩国重返全球钨市场关键供应国行列，重拾其在钨产业中的历史核心地位。这不仅能为韩国带来丰厚的经济收益，更将强化其在全球关键矿产领域的话语权，显著提升其在东北亚资源竞争中的战略优势。
市场竞争格局生变，价格与产业生态迎调整
随着桑东钨矿这一重量级玩家入局，全球钨市场供应格局将发生显著重塑。目前阿尔蒙特工业公司市值已达27.9亿美元，矿山满产后其市场影响力将进一步提升。市场普遍预期，新供应源的出现可能引发全球钨价阶段性波动，同时将加剧国际钨市场竞争，倒逼行业加速向多元化供应格局转型。
