矿业早报 · 保供提速
国际与国内新闻动态、企业动态、近期展会论坛、技术创新与可持续实践、大宗商品价格与市场趋势，六大板块一次看完。
Escondida 罢工解除而 Centinela 未止，山西保供推进会落地，油价单周暴涨近 8%
EDITOR NOTE｜今日导读 今日矿业的主线有三条：一是智利铜矿劳资风险一松一紧，Escondida 达成协议免于罢工，Centinela 谈判仍无进展；二是煤炭保供从会议部署走向复产验收，山西推进会要求一矿一策，同时内蒙古、湖南分别出招守安全与去落后产能；三是地缘冲突把油价推上单周涨近 8%，而黑色系在保供预期下继续走弱。以下按板块梳理，每条一句话。 01 PART 国际新闻动态 INTERNATIONAL Escondida 达成集体合同，全球最大铜矿免于罢工 智利劳工局宣布，必和必拓旗下 Escondida 铜矿已达成集体合同协议，监工工会就福利待遇提升达成协议，这座全球最大铜矿避免了罢工。此前该矿劳资谈判一度进入政府调解的最后窗口。 Centinela 谈判仍无进展，罢工持续 安托法加斯塔矿业与智利 Centinela 铜矿两个罢工工会之间的谈判周四仍未取得任何进展，罢工自 10 月 7 日启动已持续两周，成为当前智利铜供应最主要的在途扰动。 必和必拓起诉 Spence 铜矿工会 路透社查阅的法庭文件显示，必和必拓已对其位于智利的 Spence 铜矿工会提起诉讼，理由是两次停工发生在既定谈判期之外，公司认定其为非法停工。这是矿企以法律手段约束劳资行动的新动向。 加工费跌破负 300 美元，冶炼端持续倒贴 消息人士称，智利铜矿商安托法加斯塔向贸易商出售铜精矿时，支付的加工费为每吨负 300 多美元，较此前负 231.68 美元的水平进一步恶化，矿端紧缺对冶炼利润的挤压仍在加深。 印尼上调 2026 年镍矿配额至约 2.9 亿吨 印尼能源与矿产资源部表示，政府已批准修订后的 2026 年 RKAB 镍矿生产配额约 2.9 亿吨，高于此前初步设定的 2.5 亿至 2.6 亿吨。不过安泰科判断，受主产区政策调整、矿石品位下降及冶炼工艺限制，2026 年全球镍供应或出现十年来首次收缩。 秘鲁 8 月铜产量同比下降 5% 秘鲁 8 月铜产量同比下降 5% 至 23.07 万吨。作为全球第二大产铜国，秘鲁与智利同时出现减量，进一步强化铜精矿原料偏紧的现实。 02 PART 国内新闻动态 DOMESTIC 加快煤矿复产增产保供推进会在太原召开 10 月 16 日，国家发展改革委、国家能源局会同有关部门在山西太原召开推进会，要求一矿一策制定复产计划、优化复产验收程序、推动临时停产煤矿加快复产，并督促复产煤矿尽快达产满产、强化每日监测调度、提高电煤长协兑现率。 内蒙古出台煤矿煤仓安全管理规定 内蒙古自治区矿山安全监管局与国家矿山安全监察局内蒙古局联合印发《内蒙古自治区煤矿煤仓安全管理规定》，从设计施工、日常运维、应急处置、监督检查全链条规范，防范堵仓、溃仓、人员坠落风险，并明确煤矿主要负责人为第一责任人。 湖南分期分批关闭 30 万吨/年以下煤矿 湖南省政府办公厅印发煤矿三个一批分类处置总体方案，按关闭退出一批、提质改造一批、扩能提升一批推进：2026 年底前关闭灾害严重、长期停产停建及资源枯竭煤矿；2027 年底前未实现机械化开采的 30 万吨/年灾害严重煤矿纳入关闭对象，2030 年底前引导退出其余 30 万吨/年以下煤矿。 蒙古国燃油紧缺，矿山可用天数降至 13 至 15 天 Mysteel 调研显示，目前蒙古国矿山生产暂时稳定，但燃油可用天数已降至 13 至 15 天，若供应问题两周内不能解决，矿山生产与短盘运输将面临实质性中断风险，蒙煤进口节奏值得关注。 9 月铜原料进口同比下降 4% 海关数据显示，9 月中国铜矿砂及其精矿进口 248.2 万吨、同比减少 4.1%，未锻轧铜及铜材进口 46.1 万吨、同比减少 4.9%，原料端收缩与加工费深度倒挂相互印证。 9 月铜材产量环比增 3.5%，铝加工开工率回升 据 SMM 数据，9 月中国铜材产量 172.57 万吨、环比增长 3.5%、同比下降 4.25%；本周国内铝下游加工龙头企业开工率录得 61.7%，环比回升 1.2 个百分点，旺季消费呈弱修复。 03 PART 企业动态 COMPANIES 盛和资源转让 4 家稀土冶炼子公司控股权 盛和资源拟向中国稀土集团全资子公司中稀发展转让乐山盛和、全南新资源、江阴加华、淄博加华各 51% 股权，股权转让最终价款预计 16.575 亿至 18.105 亿元，分五期支付并设置业绩对赌。交易后上述公司将不再纳入合并报表。 藏格矿业前三季度净利 61.09 亿元同比增 122% 藏格矿业公告，前三季度营收 33.20 亿元、同比增长 38.23%，净利润 61.09 亿元、同比增长 122.09%；第三季度净利 24.71 亿元、同比增长 159.97%，主要因碳酸锂收入增加及权益法核算投资收益增加。 国城锂业签 2 万吨电池级碳酸锂购销合同 国城矿业公告，控股子公司国城锂业与天津国城签署碳酸锂购销合同，约定2026 年 11 月至 2029 年 10 月销售电池级碳酸锂不低于 2 万吨，其中首年交货量不低于 9000 吨，该关联交易尚需股东会审议。 兴业银锡子公司将入主威领，持股升至 11.05% 兴业银锡全资子公司西藏山南锑金资源有限公司通过两次司法拍卖竞得威领 1285 万股、成交总价合计约 3.34 亿元，过户后持股升至 2878.64 万股、占总股本 11.05%，将成为第一大股东。标的在湖南拥有钨、锡、锂等多金属资源。 山东黄金拟回购 3 亿至 4 亿元股份 山东黄金公告，拟以人民币3 亿元至 4 亿元回购公司股份。近期多家上市公司密集披露回购计划或进展，产业资本对资源类资产的态度趋于积极。 洛阳钼业上半年营收 1353 亿元同比增 42.78% 洛阳钼业披露，2026 年上半年营收 1353.20 亿元、同比增长 42.78%，归母净利润 161.52 亿元、同比增长 86.27%，增收更增利背后是数智化与成本控制能力的持续兑现。 04 PART 近期矿业展会与论坛 EVENTS 北京国际矿业展 10 月 27 日开幕 北京国际矿业展览会（CMININ Expo）将于 10 月 27 日至 29 日在北京首都国际会展中心举办，展出规模约 5 万平方米、预计 800 家参展企业、9 万名观众，主题为新质赋能、智启未来。 北京国际煤炭采矿技术装备展同期举行 第十九届北京国际煤炭采矿技术及设备展览会 10 月 27 日至 29 日在首都国际会展中心顺义馆举办，集中呈现煤矿智能化无人开采、安全监控数字化、煤化工低碳转化等成果，同期举办国际煤炭智能采矿技术交流大会等专题会议。 北京矿业科技发展高峰论坛 10 月 28 日举行 2026（北京）矿业科技发展高峰论坛全产业链专题将于 10 月 28 日至 29 日在北京顺义国际会展中心举行，主题为汇聚矿业科技，引领行业发展，议题涵盖全球矿业格局与投资机遇、智能矿山全场景应用、绿色矿山标准体系与产业链协同创新。 悉尼 IMARC 汇聚 120 国参会者 第十三届国际矿业与资源大会暨展览会（IMARC）将于 10 月 27 日至 29 日在悉尼国际会展中心举办，2 万平方米展区、500 余家展商，观众来自 120 多个国家，自动化采矿、远程监控、新能源矿用车辆与尾矿处理为展示热点。 bauma CHINA 智能矿山大会 11 月举办 bauma CHINA 2026 将于 11 月 24 日至 27 日在上海新国际博览中心举办，展览总面积 40 万平方米。作为官方大会之一，智能矿山装备及机器人发展大会将围绕装备智能化与无人化、新能源矿卡及动力系统、智慧矿山整体解决方案、矿山机器人四大方向展开。 05 PART 技术创新与可持续实践 INNOVATION & ESG 洛钼智能调度把 200 台车减到 80 台 洛阳钼业三道庄钼钨矿区已实现牙轮钻机、挖掘机、矿用卡车的全流程远程操控，碎矿站无人化操作。智能调度系统使矿区同时作业车辆由接近 200 台减至 80 台、效率反而更高，数智化配矿把偏差率从 11%—15% 降到 2%—3%。 选矿三公司吨矿材料单耗降一半多 洛阳钼业选矿三公司日处理能力已达 23500 吨，整个选矿环节实现远程集中控制、数据异常自动报警；数字化改造后每吨矿石材料成本明显下降，单耗降了一半多。公司还从钼尾矿中再选钨并综合回收铼、硫、铁、铜。 巨龙铜矿无人矿卡超 70 台，知不拉全无人化 紫金矿业巨龙铜业无人驾驶矿卡已超 70 台，知不拉项目实现全无人化运行，紫金山金铜矿、诺顿金田均实现无人矿卡规模化部署，相关矿山无人矿卡综合作业效率接近人工驾驶水平的 90%。 紫金山选矿 AI 之眼：磨矿能耗降 1.49% 在紫金山金铜矿选矿厂，磨矿专家系统接管人工调节、智能自动加球机替代传统加球作业、AI 之眼替代浮选工肉眼，系统综合投用率 97.48%，吨矿磨矿能耗下降 1.49%，浮选回收率提升 0.66 个百分点。紫金龙净还发布 140 吨和 230 吨纯电动矿卡，填补国内高原大吨位产品空白。 中国煤科把煤矸石变成生态沃土 中国煤科科工生态深耕煤基固废土壤化利用，以粉碎煤矸石为核心骨料，依托表土替代理念实现分层化、规模化固废消纳，大幅压缩矿区复垦工程成本。团队围绕肥力提升、障碍调控、风险防控三大维度突破，实现固废无害化处置与矿区生态修复协同。 06 PART 大宗商品价格与市场趋势 COMMODITIES 通胀超预期，金银周线仍收跌 美国 9 月 CPI 同比上涨 3.7%、创近五个月最大涨幅，9 月 PPI 同比上涨 6.3%。COMEX 黄金期货涨 0.40% 报 4186.70 美元/盎司、全周仍跌 0.70%；白银期货报 57.13 美元/盎司、全周跌 6.41%。美联储主席沃什表示不会提前判断 10 月议息决定。 LME 金属全线上涨但周线多数收跌 伦敦基本金属全线上涨：期镍涨 0.98% 报 15370 美元/吨、期铝涨 0.70% 报 3008 美元/吨、期铜涨 0.09% 报 14359.5 美元/吨；但从周线看，锡跌 5.30%、锌跌 3.25%、镍跌 1.61%、铜跌 1.24%，反弹力度有限。 霍尔木兹遇袭，油价单周大涨近 8% 多艘商船在霍尔木兹海峡地区遇袭，运费与保费飙升，WTI 主力收涨 2.63% 报 99.04 美元/桶、全周涨 7.83%；布伦特涨 3.80% 报 109.95 美元/桶、全周涨 4.99%，地缘风险溢价重回定价中心。 铁矿反弹至 685，但库存继续累库 周五夜盘铁矿石 01 合约涨 1.63% 收于 685 元/吨，青岛港 PB 粉报 642 元/吨。但47 港进口铁矿库存 17369.17 万吨、环比累库 54.65 万吨，45 港库存 16534.67 万吨，供增需弱格局未改。 铁水回落但成材去库加速 Mysteel 调研 247 家钢厂日均铁水产量 233.66 万吨、环比减少 0.18 万吨，高炉开工率 80.51%、环比减少 0.86 个百分点；钢厂盈利率回升 1.30 个百分点至 8.23%。螺纹总库存 548.46 万吨、去化 48.38 万吨，热卷总库存 438.72 万吨、去化 17.73 万吨。 焦炭三轮提降陷僵局，吨焦亏损 52 元 周五夜盘焦煤 2701 收 1471.5 元、跌 0.94%，焦炭 2701 收 1974.5 元。现货端焦炭第二轮提降落地、累计降幅 200—220 元/吨，全国平均吨焦盈利降至约负 52 元，部分焦企主动限产 30%—40%，第三轮提降陷入僵局。 /// END 今日三条主线 KEY TAKEAWAYS 铜的劳资风险呈现一松一紧的分化：Escondida 达成集体合同、全球最大铜矿免于罢工，而 Centinela 谈判仍无进展、罢工已持续两周；必和必拓转而以法律手段起诉 Spence 工会。更关键的是安托法加斯塔出售铜精矿的加工费已跌破负 300 美元/吨，矿端紧缺对冶炼环节的挤压还在加深。 煤炭政策进入保供与安全双线推进的新阶段：发改委、能源局在太原要求山西一矿一策、优化复产验收、尽快达产满产；内蒙古专门出台煤矿煤仓安全管理规定，湖南则用三个一批分期淘汰 30 万吨/年以下煤矿。增量要释放，底线要守住，是这一轮政策组合的核心。 商品内部能源强、黑色弱、有色震荡：霍尔木兹海峡遇袭推动油价单周涨近 8%，WTI 逼近 100 美元；黑色系在保供预期下承压，铁水回落、焦炭二轮提降落地而三轮陷入僵局；有色金属虽全线反弹，但周线多数收跌，美国 9 月 CPI 3.7% 与 PPI 6.3% 让紧缩预期难以缓解。 今日紧盯四件事：Centinela 谈判能否破局、山西复产验收进度、霍尔木兹航运中断是否扩大、焦炭三轮提降能否落地
