矿业早报 · 罢工落幕
国际与国内新闻动态、企业动态、近期展会论坛、技术创新与可持续实践、大宗商品价格与市场趋势，六大板块一次看完。
Centinela 罢工结束，高盛上调铜价预测，山西停产煤矿降至 48 座
EDITOR NOTE｜今日导读 今日矿业的主线有三条：一是铜的支撑从劳资扰动切换到缺口与库存，Centinela 罢工落幕而高盛上调价格预测、预计美国以外缺口扩至 95 万吨；二是煤炭保供进入可量化的复产兑现期，山西停产煤矿降至 48 座、蒙煤通关恢复预期升温；三是油价在制裁松动与地缘风险之间拉锯，WTI 八连涨创一个月新高而布伦特回落。以下按板块梳理，每条一句话。 01 PART 国际新闻动态 INTERNATIONAL Centinela 工会通过新合同，罢工宣告结束 智利 Centinela 铜矿两大工会的工人表决通过了与安托法加斯塔矿业达成的新集体谈判合同，这场持续一周多的罢工宣告结束。叠加此前 Escondida 已达成集体合同，智利两大铜矿劳资风险同步解除。 高盛上调铜价预测，缺口扩至 95 万吨 高盛将 2026 年底铜价预测由每吨 13735 美元上调至 14700 美元，2027 年均价预测由 13800 美元上调至 15400 美元，并预计2026 年美国以外地区铜市场供应缺口扩大至约 95 万吨，2027 年约 22 万吨。 LME 批准美国肯塔基州为铜交割地点 伦敦金属交易所宣布，已批准美国肯塔基州的欧文斯伯勒作为 LME 铜交割地点。此举被视为顺应全球铜库存持续向美国集中的格局，COMEX 与 LME 铜价差此前已重回 200 美元/吨上方。 菲律宾台风逼近，镍矿出口或延误 据 SMM，一场强烈的 4 级台风正向菲律宾北部移动，虽预测路径位于主要镍矿产区以北，但恶劣天气仍可能影响港口作业与装船。若海况恶化或部分港口暂停作业，短期镍矿供应或趋紧，并增加中国 NPI 冶炼厂原料采购压力。 智利 9 月碳酸锂出口环比降逾两成 智利海关数据显示，9 月智利碳酸锂总出口 1.89 万吨、环比减少 21.61%、同比增加 18.6%；其中出口到中国 13461 吨、环比减少 5.61%、同比增加 21.26%。 CME 计划推出钨期货，2027 年一季度上市 芝商所宣布计划于 2027 年第一季度推出钨期货合约，采用现金结算，用于满足市场对价格风险管理工具日益增长的需求。按当前现货价格计算，全球钨市场规模已超过 200 亿美元，但买方无法通过合约实物交割获得钨。 02 PART 国内新闻动态 DOMESTIC 山西炼焦煤停产煤矿降至 48 座 据 Mysteel，太原古交等地复产进程加快，截至 10 月 19 日仍处停产状态的煤矿共 48 座、周环比减少 6 座，涉及产能 5305 万吨、周环比减少 365 万吨。自 5 月 23 日以来山西出现过停产的煤矿累计 207 座、产能 2.78 亿吨。 30 家焦煤企业日均产量环比增 1.2% 中国煤炭运销协会数据显示，10 月上旬重点监测 30 家焦煤企业日均产量 51.4 万吨、环比 9 月下旬增长 1.2%、同比下降 4.1%；同期煤炭日均销量 47.7 万吨、旬环比下降 4.2%、同比下降 9.8%，产量恢复快于销量。 甘其毛都口岸 11 月有望恢复正常通关 截至 10 月 18 日，甘其毛都口岸累计完成进出口货运量 3849.81 万吨，其中进口煤炭 3620.79 万吨、进口铜精粉 157.08 万吨。巴彦淖尔市交通运输局拟于 11 月初组织跨境运输对接会，11 月起口岸有望逐步恢复正常通关，预期通关车数在 1100 至 1500 车区间。 矿山安监局统一煤矿行政处罚裁量标尺 国家矿山安全监察局印发《煤矿安全监管监察行政处罚裁量权基准》，细则涵盖证照管理、人员履职、重大事故隐患、教育培训、建设项目、中介机构违法等 216 项违法情形，并设轻微违法不予处罚清单，要求处罚文书中说明裁量基准适用情况。 10 月电解铜产量或降至年内低点 108.47 万吨 9 月 SMM 国内电解铜产量 112.06 万吨、环比下降 2.3%，主因冶炼厂集中检修、原料偏紧及硫酸等副产品收益下降。9 月冶炼厂生产亏损达 4129 元/吨、环比扩大约 2000 元/吨，预计 10 月扩至 5000 元/吨附近，产量下滑驱动将由常规检修转为主动减产。 前三季度 GDP 增 4.6%，铝材出口同比增 25.9% 国家统计局数据显示，前三季度 GDP 同比增长 4.6%、三季度增长 4.5%。海关数据方面，9 月中国出口未锻轧铝及铝材 66 万吨、同比增 25.9%，进口铝矿砂及其精矿 1833 万吨、同比增 16%。 03 PART 企业动态 COMPANIES 协鑫科技拟 25 亿元收购四川协鑫锂电 协鑫科技与协鑫集团就收购四川协鑫锂电科技约 81.91% 股权订立谅解备忘录，代价初步估计约 25 亿元，其中现金约 6.5 亿元、其余以发行代价股份结付。标的年产磷酸铁锂 12 万吨，公司借此降低对多晶硅及硅片价格周期的依赖。 三峡新材拟收购珠海赛纬，切入锂电电解液 三峡新材拟通过发行股份及支付现金取得珠海市赛纬电子材料股份有限公司 100% 股权，并募集配套资金不超过 10 亿元，交易完成后将形成传统建材与新能源材料双主业格局，股票自 10 月 20 日开市起复牌。 藏格矿业签约刚果（布）Kanga 钾盐项目 藏格矿业成功签约刚果（布）Kanga 钾盐项目，将与现有察尔汗盐湖钾盐产业形成互补，后续仍需完成发改委、商务部、外汇局等境外投资核准与备案。前三季度巨龙铜业贡献投资收益 47.08 亿元、占归母净利 77.06%，麻米错盐湖一期 5 万吨/年碳酸锂已达产达标。 永杉锂业申请 1.27 亿元政策性金融工具借款 永杉锂业董事会通过议案，同意向进银新型政策性金融工具有限公司申请不超过 1.2747 亿元借款、期限不超过 3 年，仅限通过向四川永杉锂业注资的形式用于年产 6 万吨高端锂盐项目一期资本金。 中国神华两座 800 万吨选煤厂获批开工 中国神华所属新街一井、新街二井选煤厂项目通过开工条件现场验收并完成开工报告审批，两座配套矿井型选煤厂建设规模均为 800 万吨/年、计划工期均为 1096 天，建成后将提升煤炭清洁高效利用水平。 国城矿业两项采矿权变更推进中 国城矿业在互动平台回应，金鑫矿业正推进党坝锂矿 500 万吨/年采矿权变更、国城实业正办理大苏计钼矿 800 万吨/年采矿权变更，储量核实报告、开发利用方案与环保土地复垦方案均已通过评审或审查。 04 PART 近期矿业展会与论坛 EVENTS 北京国际矿业展 10 月 27 日开幕 北京国际矿业展览会（CMININ Expo）将于 10 月 27 日至 29 日在北京首都国际会展中心举办，展出规模约 5 万平方米、预计 800 家参展企业、9 万名观众，主题为新质赋能、智启未来，集中展示物联网、人工智能、5G、机器人与智能化装备的融合成果。 北京国际煤炭采矿技术装备展同期举行 第十九届北京国际煤炭采矿技术及设备展览会 10 月 27 日至 29 日在首都国际会展中心顺义馆举办，集中呈现煤矿智能化无人开采、安全监控数字化、煤化工低碳转化等前沿成果，同期举办国际煤炭智能采矿技术交流大会及多场井下技术研讨会。 北京矿业科技发展高峰论坛聚焦全产业链 2026（北京）矿业科技发展高峰论坛全产业链专题将于 10 月 27 日至 29 日在北京举行，核心议题包括全球矿业格局与投资机遇、智能矿山全场景应用、绿色矿山标准体系构建、产业链协同创新与国际产能合作。 兰州中西部矿业博览会 10 月末举办 2026 中国中西部矿业博览会将于 10 月 30 日至 11 月 1 日在兰州举办，聚焦中西部地区矿产资源开发与装备技术对接。此后南宁广西国际矿业展览会 11 月 6 日至 8 日、贵阳西南采矿业科技创新大会 11 月 18 日至 20 日将陆续举行。 bauma CHINA 智能矿山大会 11 月举办 bauma CHINA 2026 将于 11 月 24 日至 27 日在上海新国际博览中心举办，展览总面积约 40 万平方米。作为官方大会之一，智能矿山装备及机器人发展大会将围绕装备智能化与无人化、新能源矿卡及动力系统、智慧矿山整体解决方案、矿山机器人四大方向展开。 05 PART 技术创新与可持续实践 INNOVATION & ESG 国内首个刚卡无人驾驶项目常态化运行 内蒙古某露天煤矿 7 台 TR100A 刚性矿卡在无安全员状态下连续作业，易控智驾仅用 3 天完成改装、4 个月实现常态化运行，激光雷达由 4 个增至 7 个、摄像头由 7 个增至 9 个。截至 9 月，该公司已在 40 余座矿山部署无人矿卡超 3800 台。 宏大爆破 15 台纯电无人矿卡扩容投运 宏大爆破肇庆大排项目二期 15 台纯电无人驾驶矿卡完成扩容交付并投入运行，由宏大时代联合华为打造，半个月即实现全部接入生产编组，与原有 26 台无人矿卡无缝编组，作业效率达人工工况 90% 以上。 全球首套无人全场景智能体系落地伊敏露天矿 全球首个无人采矿系统在内蒙古伊敏露天矿正式投入运营，通过 5G-A 实现万物互联并结合卫星定位与人工智能，实现自动识别挖矿点、自动装车运输、滑坡风险自动规避、电池组自动更换，甚至自动优化行驶轨迹延长道路寿命，首次投运效率即超过传统人工。 洛钼冶炼从高能耗走向无碳焙烧 洛阳钼业冶炼公司焙烧车间地面洁净、无异味，自动扫地机器人沿通道作业并主动避让行人。公司人士表示，环保投入不仅没白花，还成了效益增长点，绿色低碳正从负担转变为竞争力。 洛钼开启数智化 2.0，全球采选冶销统一管控 洛阳钼业今年开启数智化建设 2.0，通过信息化工具对全球采矿、选矿、冶炼和销售板块统一集中管控，并构建覆盖中国区的一体化生产运营管控平台，让配矿、检修等决策由数据和模型给出最优解。 06 PART 大宗商品价格与市场趋势 COMMODITIES 金银小幅回落，央行购金仍在高位 COMEX 黄金期货跌 0.50% 报 4160.30 美元/盎司，白银期货跌 0.13% 报 57.23 美元/盎司。高盛预计全球央行 8 月购金量达 79 吨，远高于 2022 年之前 17 吨的平均水平，长期配置需求对金价中枢形成支撑。 LME 镍领涨 1.54%，铜微跌 伦敦基本金属多数上涨：期镍涨 1.54% 报 15600 美元/吨领涨，期铝涨 1.08% 报 3034 美元/吨，期锡涨 1.07% 报 50925 美元/吨，期锌涨 1.00% 报 3729 美元/吨，期铅涨 0.48% 报 1898 美元/吨，期铜跌 0.24% 报 14372.5 美元/吨。 WTI 八连涨创一个月新高，布伦特回落 WTI 原油期货收涨 2.22% 报 103.66 美元/桶、八连涨并创一个月新高；布伦特跌 0.28% 报 109.55 美元/桶。特朗普政府暂缓执行对俄核心能源制裁与关税、评估期 60 天，同时 IEA 成员国将加速释放应急石油储备。 国内铜库存较去年同期减少 7 万吨以上 夜盘沪铜主力收于 109560 元/吨、跌 0.26%。库存方面，截至 10 月 19 日SMM 全国主流地区铜库存降至 10 万吨上方，较去年同期的 18 万吨上方减少 7 万吨以上，低库存继续为铜价提供支撑。 蒙煤通关恢复预期升温，双焦夜盘走弱 受蒙煤通关恢复预期升温影响，周一夜盘焦煤合约跌超 2%、煤焦全线飘绿。铁矿方面，四大矿山供应持续释放、港口库存高位、钢厂亏损严重，叠加河北开展秋冬季大气污染综合治理攻坚行动，矿价中长期承压。 山东市场焦炭计划提涨，稀土锂价分化 10 月 19 日山东多地市场焦炭价格计划提涨，湿熄焦上调 50 元/吨、干熄焦上调 55 元/吨，自 10 月 21 日零时起执行。小金属方面，镨钕氧化物价格下跌 0.45%，碳酸锂价格上涨 0.93%；澳洲锂精矿 10 月 12 日至 18 日发运中国 13.4 万吨、环比增加 6.3 万吨。 /// END 今日三条主线 KEY TAKEAWAYS 铜的支撑逻辑完成一次切换：从劳资扰动转向缺口与库存。Centinela 工会通过新合同、罢工结束，Escondida 此前也已达成协议，短期扰动出清；但高盛把 2026 年底铜价看至 14700 美元/吨并预计美国以外缺口扩至 95 万吨，国内主流地区铜库存较去年同期少 7 万吨以上，10 月电解铜产量或降至 108.47 万吨年内低点，紧平衡的现实没有变。 煤炭保供进入可量化的复产兑现期：山西停产煤矿一周再减 6 座至 48 座、涉及产能减少 365 万吨，30 家焦煤企业日均产量环比增 1.2%，甘其毛都口岸 11 月有望恢复 1100 至 1500 车通关。供给恢复的斜率已经可以用数字跟踪，而安监侧的统一裁量基准与煤仓新规同步落地，确保增量不以安全为代价。 商品之间的分化继续扩大：能源强、黑色弱、镍偏强。WTI 八连涨创一个月新高，而对俄制裁暂缓与 IEA 释储让布伦特回落；黑色系受蒙煤通关恢复预期压制，夜盘煤焦飘绿，但山东焦炭却计划提涨 50 至 55 元/吨，钢焦博弈仍在继续；菲律宾台风扰动则把镍推成 LME 涨幅榜首。 今日紧盯四件事：山西复产能否延续、蒙煤通关恢复节奏、焦炭提涨能否落地、菲律宾台风对镍矿发运的实际影响 我是 科矿小编，如果你觉得今天这篇有收获，欢迎点赞、在看、转发三连，我们下篇见。
