今日全球矿产市场在多重宏观与产业信号共振下走出分化行情，美国非农数据爆冷直接引爆贵金属全线大涨，国内基本金属延续结构性去库节奏，稀土价格稳中上行，A股有色金属板块获资金集中流入，小金属与战略资源赛道的价值重估逻辑进一步强化。
贵金属板块全线暴动，多重利好共振驱动行情
隔夜美国公布6月非农就业数据，仅新增5.7万人，大幅低于市场预期的17万，前两月新增就业人数合计下修7.4万，劳动力市场降温信号明确，直接扭转全球市场对美联储货币政策的定价预期。CME数据显示，市场押注7月维持利率不变的概率飙升至82.4%，美元指数快速跳水，伦敦现货黄金直接冲高2.27%，站稳4100美元/盎司关口。今日国内贵金属板块成为资金流入最集中的赛道，沪银主力合约收盘大涨4.05%，日内最高涨幅突破4.5%；钯期货大涨4.1%，铂上涨3.81%，广期所同步上调铂、钯风控标准，将涨跌停板幅度提升至14%并提高交易保证金，应对极端行情波动。当前贵金属迎来三重利好支撑：一是美联储加息预期消退，美债收益率下行，削弱持有无息贵金属的机会成本；二是全球地缘冲突持续反复，中东航运风险升温，中长期避险买盘持续打底；三是工业需求支撑白银、铂钯价格，光伏、汽车催化、化工催化剂刚需稳定，金融属性与工业属性双向驱动，短期多头趋势明确。
基本金属供需数据出炉，结构性去库持续推进
7月2日国内56家电解铜交易企业当日现货成交量为2.33万吨，较上个交易日增加0.05万吨，环比提升2.23%，市场交投活跃度小幅回升。同日32家铜杆生产企业当日订单量为0.80万吨，较上一交易日减少0.21万吨，环比降幅20.85%，下游终端需求仍处于传统淡季。国内主要市场电解铝社会库存112.10万吨，较6月25日减少8.40万吨，去库节奏持续超市场预期。本周铅精矿港口库存2.2万吨，较上周减少0.1万吨；锌精矿港口库存24.3万吨，较上周增加1.6万吨，不同矿种库存走势分化明显。南非及莫桑比克主要港口发往中国铬矿总量48.96万吨，环比上期下降11.69%，海外供应收缩预期逐步升温。
锂矿库存持续攀升，现货流通格局生变
截至7月2日，国内港口锂矿库存为25.5万吨，环比上周上升5.4万吨，其中镇江港库存15.1万吨，环比上周上升2.6万吨，海外到港货源集中涌入推动港口库存快速走高。同期32家样本锂矿贸易商锂矿现货库存10.3万吨，环比上周累积0.5万吨，其中可售库存5.6万吨，环比上周上升0.2万吨，市场可流通货源同步增加。当前锂矿供应端增量持续释放，下游加工企业按需采购，产业链库存向贸易环节转移，短期锂盐价格在成本支撑下维持区间震荡。
稀土主流产品价格上涨，市场活跃度逐步回升
根据包头稀土产品交易所数据，今日稀土主流产品价格维持上涨走势。氧化镨钕均价75.95万元/吨，上涨0.72万元/吨；金属镨钕均价92.28万元/吨，上涨0.89万元/吨；氧化镝均价141.21万元/吨，上涨0.07万元/吨；氧化铽均价648.25万元/吨，上涨2.25万元/吨。本周稀土市场稳中向好，轻重稀土走势有所分化，废料流通不畅使得原料供应偏紧，下游采购增加推动镨钕产品价格在成交支撑下稳健上涨。中重稀土持稳运行，镝铽产品出现集中采购但后续跟进乏力，价格小幅上行。市场调研显示，下周看平情绪占比55.46%，看涨情绪占37.82%，看跌情绪仅6.72%，多数商家看好后市发展，预计近期稀土价格将继续保持温和上行。
A股有色板块表现活跃，战略资源价值重估提速
今日A股三大指数集体上涨，有色金属板块获资金集中青睐，矿业ETF国泰盘中上涨2.95%，成交额达3027.69万元，最新规模已达到16.50亿元。该ETF紧密跟踪的中证有色金属矿业主题指数，从A股有色行业中选取40只拥有核心矿产资源储量的上市公司作为样本，当前指数市盈率为19.48倍，处于近一年约20%的历史分位，估值水平相对偏低。机构观点指出，当前全球大国博弈、资源民族主义与地缘冲突加剧，传统供应链脆弱性凸显，各国纷纷将铜等关键矿产资源提升至战略高度，叠加能源转型、AI数据中心建设及电力投资的高景气，正在重塑铜、铝、锂等金属的需求结构，下半年在供给端刚性约束与需求端新旧动能共振的背景下，有色金属的战略资产属性将得到强化。今日稀土永磁相关个股行情亮眼，惠城环保20%涨停，赤峰黄金涨停，立中集团、大地熊、横店东磁等个股涨幅均超7%，板块整体呈现资金持续流入的抗跌形态。
多品类矿产品市场报价出炉，行业供需格局清晰
今日国内主流矿产品参考报价同步更新，工业专用矿产参考价约500元，高纯度矿产参考价约480元，优质矿产参考价约335元，冶金矿产参考价约1450元，稀有矿产参考价约7888元，非金属矿产参考价约600元，化工矿产参考价约220元，工程用矿产参考价约325元，净水矿产参考价约400元。不同品类矿产品卖点差异明显，高纯度矿产主打杂质少优势，优质矿产突出吸附性强、环保处理特性，冶金矿产主打化学性能稳定，稀有矿产具备抗化学腐蚀能力，非金属矿产则以吸附性强、绝缘耐高温为核心卖点，覆盖下游冶金、化工、净水处理、工程建设等多个应用场景。
行业监管动态发布，矿政管理持续规范
河源市自然资源局正式发布2026年矿业权人勘查开采信息市级实地核查工作安排，明确7月3日前发布核查计划公示，7月16日前完成行政检查通知书发送，要求矿业权人收到通知书后10个工作日内完成自查自纠，实地核查工作原则上不晚于2026年8月20日完成。本次核查重点覆盖探矿权与采矿权两大类别，将逐一核对矿权公示信息与实际情况的一致性，重点检查“三率”指标执行情况、法定税费缴存情况、矿山生态修复义务履行情况，严厉排查越界勘查、以采代探、越界开采等违法违规行为，推动矿产资源开发利用全流程规范化管理。
后市主流机构研判
机构普遍认为，当前市场避险情绪持续升温，稀缺资源板块短期配置价值正加速显现。在新版《矿产资源法实施条例》落地、关键矿产供给刚性约束增强的背景下，叠加全球矿产品供应链扰动持续，铜、铝、稀土、钨等具备核心资源壁垒的矿种，将同时受益于能源转型需求与战略资产价值重估，后续板块有望走出独立行情。
