市场研判：供给冲击+政策红利+避险需求三重驱动

资金面呈现高低切换特征，前期科技股获利资金溢出至顺周期资源板块。长期看，AI带来的增量需求叠加新能源、电网升级、国防军工等领域对铜、铝、锂、钨的刚性需求，支撑金属价格中枢系统性上移。但短期需警惕美联储加息预期及地缘冲突反复带来的扰动。