今日是2026年2月12日，星期四。站在全球能源转型与地缘政治裂变的十字路口，矿产资源不再仅仅是工业的“粮食”，更是大国博弈的“王牌”。纵观今日盘面，市场呈现出冰火两重天的剧烈分化：稀土与贵金属在高光中狂欢，黑色系在需求的阴霾下挣扎，而锂电产业链则在供需错配的缝隙中寻找新的平衡。
以下是对今日全球及中国矿产行情的深度剖析：
一、 稀土：指数落地，行业告别“盲人摸象”
稀土市场今日迎来了历史性的一刻——包头稀土交易所稀土价格指数正式上线。这不仅是一个数据的发布，更是全球稀土定价权争夺战中的一声号角。长期以来，稀土市场受制于信息不对称，价格波动如脱缰野马。如今，轻稀土、中重稀土及综合价格指数的发布，为这一“工业维生素”提供了权威的风向标。
市场表现：
资本市场已率先做出反应。截至今日收盘，中国稀土股价连续5天上涨，累计涨幅高达14.41%，市值逼近620亿元；盛和资源更是放量大涨7.36%，成交额突破43亿元，人气飙升至A股第28位。这背后的逻辑坚硬如铁：2025年以来轻稀土价格指数涨幅远超重稀土，镨钕产品在人形机器人、新能源汽车等高端领域的需求爆发，让上游资源端从“微利”直接跨入“高盈利”周期。
核心观点： 稀土行业正处于大周期的起点。随着北方稀土竞价交易活跃度提升，以及海外超额备库的持续，稀土价格重心将继续上移。对于拥有资源配额的头部企业而言，这不仅是业绩的释放，更是战略价值的重估。
二、 锂电：碳酸锂冲破14万，供需紧平衡下的“春节躁动”
锂价在经历了长期的低迷后，今日迎来了久违的爆发。电池级碳酸锂价格已站稳13.8万-14.3万元/吨区间，工业级碳酸锂亦突破13.5万元/吨。
供需博弈：
虽然春节假期临近导致物流渐停，下游采买意愿减弱，但上游锂盐厂的惜售情绪极其浓厚。摩根士丹利与瑞银的预测不谋而合：2026年全球碳酸锂将出现2.2万至8万吨的供应缺口，这与2025年的过剩形成鲜明对比。澳洲锂辉石远期现货价格已反弹至1940-2060美元/吨，成本端的强力支撑让锂价易涨难跌。
核心观点： 锂价的反弹并非昙花一现。随着2月国内供应量因检修减少，而磷酸铁锂厂家仍维持高开工率，供需基本面已从“供强需弱”逆转为“紧平衡”。此刻的震荡上行，是新一轮超级周期的前奏。
三、 贵金属：黄金剑指5400美元，信用体系的“雪崩”
黄金市场今日虽有高位回调，但依然稳居5070美元/盎司的历史高位。现货黄金曾一度突破5100美元大关，国内金店足金零售价更是普遍站上1560元/克的天花板。
驱动逻辑：
高盛将2026年黄金目标价上调至5400美元的预言正在被逐步验证。这一轮金价的上涨，本质上是对美元信用体系的深度质疑。美国债务规模突破40万亿美元，新兴市场央行以每月60吨的速度疯狂购金，这种“去美元化”的浪潮是不可逆的。即便美联储降息预期反复摇摆，黄金作为终极避险资产的吸引力只增不减。
核心观点： 黄金的波动不改趋势。在地缘政治风险加剧与全球债务高企的背景下，黄金不仅是货币，更是对抗信用崩塌的盾牌。每一次回调，都是入场的良机。
四、 黑色与工业金属：分化加剧，铁矿承压，铜铝向好
与新能源和贵金属的火热相比，传统工业金属显得黯淡无光，尤其是黑色系。
铁矿石： 价格报收730元/吨，下跌趋势未改。螺纹钢、热轧板卷等钢材价格虽有局部反弹，但在钢铁供需双降的大背景下，铁矿石的下跌趋势难以扭转。
铜与锡： 铜价在LME市场表现坚挺，COMEX期铜连续上涨，主要受益于铜矿供应缺口的持续扩大。而锡精矿（60%）在湖南、云南等地的报价维持高位，显示出稀缺资源的抗跌性。
核心观点： 全球矿业已进入“结构性分化”时代。大宗固体矿产（如铁矿）面临供应过剩压力，而战略性新兴矿产（如铜、锂、稀土）则因能源转型需求而供不应求。
五、 宏观视野：AI赋能与资源民族主义
放眼全球，2026年的矿业版图正在重构。全球50强矿业公司的市值门槛已提升至92亿美元，贵金属企业凭借量价齐升成为资本宠儿。更值得注意的是，关键矿产已成为国家安全的核心，各国纷纷通过加征关税、更新矿产清单来构筑壁垒。
与此同时，AI与大数据正在重塑勘探与交易模式。稀土价格指数的上线、AI在找矿中的应用，标志着矿业正从“粗放开发”向“数字化、智能化”转型。谁能掌握数据的透明化与交易的定价权，谁就能在未来的资源战争中立于不败之地。
总结
2026年2月12日的矿产市场，是一场关于“稀缺”与“转型”的定价狂欢。
看多稀土与锂
： 需求端的高科技增量与供给端的刚性约束，决定了这是长周期的盈利上升期。 看多黄金
： 信用货币体系的裂痕是金价最坚实的底座。 警惕黑色系
： 在全球经济“低常态”增长期，缺乏新故事的旧动能将持续承压。
在这个风起云涌的时代，资源为王，但技术与数据才是加冕的权杖。
