一、全球矿产行情动态
基本金属价格与库存
铜
：LME铜库存173,925吨（+1,575吨），现货买价12,975美元/吨，卖价12,980美元/吨，3个月合约结算价12,980美元/吨，价格呈现窄幅波动。 铝
：库存499,975吨（-2,275吨），现货买价3,166美元/吨，卖价3,166.5美元/吨，受供应端减产及需求复苏影响，价格稳中有升。 铅、锌、锡、镍
：铅库存209,175吨（-2,000吨），锌110,375吨（-175吨），锡7,060吨（-25吨），镍286,338吨（+612吨），整体呈现供需紧平衡态势，锡价因供给收缩预期维持高位。 铁矿供需转折
全球铁矿供应进入扩张期，几内亚西芒杜铁矿2026年预计产量3,000-4,000万吨，2027年达6,000万吨以上，非洲、澳洲、巴西新增产能释放将推动全球供应增量超8,000万吨。 需求端，全球钢铁需求温和增长，东盟、印度高炉产能投放或带来7,500万吨需求增量，但铁矿实际需求增量约3,000万吨，全年供需过剩至少5,000万吨，矿价中枢或下移至90美元/吨以下。
二、中国矿产行情分析
煤炭市场
价格
：秦皇岛港5500K动力煤680-690元/吨，5800K 720-730元/吨，沿海煤炭运价小幅波动，国际主要港口动力煤价格稳中有涨。 政策
：国家能源集团、陕西煤业等企业推进智能化煤矿建设，新疆、山西等地加强露天煤矿“智采”技术应用，煤炭产能储备体系逐步完善，青海、新疆煤矿被纳入国家首批产能储备项目。 铁矿与钢铁
国内铁精粉产量连续两年下滑，2025年1-10月产量2.29亿吨，同比减少3.7%。西芒杜铁矿中资参股比例超75%，中国钢铁企业通过长期包销合同锁定高品位资源，降低原料成本。 绿色与安全政策
新《矿产资源法》要求建立战略性矿产储备体系，西南地区新增矿产地纳入“探产供储销”统筹，绿色矿山建设目标升级：2026年启动，2028年底全国90%大型矿山、80%中型矿山达绿色标准，四川、贵州等地已建成超4,700家绿色矿山。 国家矿山安全监察局发布《2026年矿山安全生产工作要点》，推行矿山整体托管（严禁分项外包）、AI智能反“三违”、危险岗位机器人替代率≥30%（煤矿）/20%（非煤矿山），并强化边坡监测、尾矿库隐患排查。
三、行业趋势与挑战
全球
：铁矿供需过剩加剧，高品位资源（如西芒杜）将重塑成本曲线，推动低品位矿山淘汰；贵金属（银、钯）价格因新能源需求维持高位，但需警惕宏观波动风险。 中国
：矿产资源管理法治化、智能化加速，绿色矿山与安全生产成为硬性要求；关键矿产（铜、铝、锂）自主可控战略深化，商务部对稀土全产业链技术出口管制，强化资源安全保障。 挑战
：非主流矿供给弹性受制于基建瓶颈（如西芒杜铁路港口建设），地方保护主义可能阻碍跨区域资源配置；智能化转型面临技术迭代快、数据安全风险及人才短缺问题。
本报告综合LME、秦皇岛港、国家矿山安全监察局等权威数据及政策文件，全面反映2026年1月28日全球及中国矿产市场的价格、供需、政策及趋势动态，为行业决策提供实时参考。
