科矿|2025年7月8日全球及中国矿产行情分析报告

   2025-07-08 IP属地 陕西2

全球矿产行情概述

今日全球矿产市场呈现多维度特征,主要受供需动态、贸易政策及宏观环境影响。以下聚焦铁矿石、战略金属(钴、稀土)及贵重金属(黄金)的行情表现。

铁矿石市场分析

1.全球供应端

近期全球铁矿石发运量环比下滑,短期供应压力有所缓解。根据2025年6月23日-6月29日数据,全球铁矿发运总量降至3357.6万吨,环比减少149.1万吨。其中,澳大利亚19港发运量减少159万吨至1909.1万吨,巴西19港发运量减少63.6万吨至878.1万吨,非主流地区发运量小幅增至570.4万吨(环比增73.5万吨)。
从长期趋势看,咨询机构基准矿物情报公司(BMI)预测,2023-2027年全球铁矿石产量年均增幅将加速至2.3%(此前五年为-0.7%),主要增量来自澳大利亚和巴西,预计2027年产量较2022年增加3.728亿吨。

2.中国需求与库存

中国铁矿石需求端韧性犹存,但短期略有回落。截至2025年7月4日,247家钢厂盈利率维持59.31%(与前周持平),高炉开工率降至83.46%(环比降0.36%),日均铁水产量为242.18万吨(环比减1.44万吨)。
港口库存方面,全国45港进口铁矿库存降至13878.4万吨(环比降51.83万吨),其中澳矿库存增至6139.92万吨(环比增41.84万吨),巴西矿库存减至4892.52万吨(环比降30.28万吨)。钢厂进口铁矿库存增至8918.57万吨(环比增71.1万吨),显示钢厂补库需求仍存。

3.价格预期

综合供需格局,短期铁矿石基本面呈现“供需双强”特征:供应端阶段性回落但整体高位,需求端铁水产量虽降仍处高位,钢材库存转降。叠加7月政策预期提振市场情绪,盘面波动率或提升,预计铁矿石(以2509合约参考)短期将在700-780元/吨区间震荡。

战略金属与贵重金属市场动态

1.钴价反弹

钴价自2025年6月起迎来强势反弹,长江有色市场数据显示,7月6日钴平均价达30.3万元/吨,较6月初反弹18.4%,重回30万元/吨上方(相比年初仍小幅下跌7%,较2022年高点57万元/吨仍有近47%跌幅)。钴价反弹主因包括:中国钢铁需求回升速度低于预期,但行业利润上升推动产量增加,出口维持高位;同时,市场对新能源产业链需求的预期支撑钴价。

2.稀土产业政策与价格调整

中国稀土产业近期因贸易政策调整引发关注。美国与中国就稀土矿物及磁铁出口达成解决方案,缓解市场紧张情绪。此外,包钢股份与北方稀土两家上市公司因上下游关系,在稀土精矿供应价格上出现争议:三季度供应价格从二季度的31030元/吨大幅调低至20176元/吨,降幅35%,上游成本折损与下游利润提升形成鲜明对比。

3.黄金市场:避险属性强化

黄金市场受全球贸易动态及美联储政策预期影响显著。美国与中国的稀土贸易问题解决、欧盟与美国贸易协定意愿(接受10%普遍关税)及加拿大暂停对美科技公司数字服务税,均对黄金的避险需求形成支撑5
美联储当前维持4.25%-4.5%的利率区间,官员对降息态度谨慎(通胀高于2%目标)。市场普遍预期9月重启降息,全年可能下调66个基点;特朗普对美联储的施压(主张将利率降至1%)则增加了政策不确定性。技术面分析显示,黄金处于Y浪2反弹周期,短期或关注3350、3374元/克等阻力位。

4.其他金属与产业趋势

  • 白银

    :受全球局势波动及利率环境影响,市场关注其价格走势与产业前景,但具体数据需结合最新动态补充。
  • 铂金

    :价格创七年新高,主因供需结构性驱动(如新能源、工业需求)。
  • 铝产业

    :全球原铝行业快速增长,中国滨州等地通过轻量化技术引领行业变革。

中国市场政策与产业动向

1.铁矿石市场监测与规范

中国钢铁工业协会通过《关于近期铁矿石港口库存及价格的分析报告》深入分析港口库存(高位)与价格的关系,强化与钢铁企业、贸易企业的沟通机制,监测海外矿山生产及发运情况,以稳定市场预期。

2.战略性矿产资源平台建设

中国矿产资源集团牵头建设国家级战略性矿产资源大数据平台,并探索全国铁矿石现货交易平台,旨在优化资源需求与购销渠道,推动现货市场规范化。

3.行业自律与标准制定

协会通过《认清形势 保持定力 共同维护钢铁行业平稳有序发展》倡议书及“春晓行动”,引导企业自律控产降库存,积累行业共识经验。此外,56项黑色冶金行业新标准(如《轨道交通用高碳铬轴承钢》《电弧炉短流程炼钢生产通用要求》等)已完成公示,进一步规范产业运行。

结论与展望

  • 铁矿石

    :短期供需双强格局下,价格或维持700-780元/吨震荡,需关注澳洲矿山发运节奏及国内铁水产量变化。
  • :受益于行业利润回升及新能源需求预期,价格反弹趋势延续,但需警惕需求不及预期风险。
  • 黄金与白银

    :受贸易政策缓和及美联储降息预期影响,贵金属避险属性支撑价格,技术面需关注关键阻力与支撑位。
  • 战略金属规范

    :中国通过政策监测、平台建设及标准制定,持续推动矿产市场理性化与规范化,长期有助于稳定产业链。

免责声明:本报告基于公开信息分析,不构成直接投资建议。市场有风险,决策需谨慎。


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