碳酸锂今天是全场跌幅最深的大品种。主力 LC2701 收 88500 元/吨，跌破 9 万元整数关口，日内最低一度下探；SMM 电池级碳酸锂跌 2500 元至 93600 元/吨、工业级跌 2500 元至 90300 元/吨，电池级指数均价 93608 元、单日跌 2.64%。值得注意的是，期货相对现货的贴水已扩大到 6300 元/吨（另一口径 5100 元），近月合约升水结构仍在、月差 +2500 元呈 Back 结构。
需求端有一个被忽略的亮点：10 月新能源汽车销量 182.3 万辆，环比增长 10.96%、同比增长 13.65%。但机构认为这不足以扭转定价逻辑——盘面定价已从「低库存去化」切换到「远期供给宽松与需求增速回落」，资金交易重心全面转向弱预期。10 月排产已从 345GWh 下修至 340GWh 附近，11 月预计 323GWh、环比再降 5%。
成本端的信号值得留意：外购辉石冶炼利润亏损扩大至 -6544 元/吨，外购云母亏损 -177 元，价格已逼近部分冶炼端成本线；同时仓单降至 17121 手。南华的观点是利空情绪已较充分定价，继续追空性价比明显下降，盘面随时可能出现空头回补带来的修复性反弹——但海外锂矿放量、国内矿山复产、下游排产转弱这三重利空尚未证伪。
多晶硅则是另一个极端：主力 PS2612 收 34955 元、跌 2.61%，而仓单高达 63840 吨、仅环比减 510 吨，库存压力远大于盘面跌幅；上周五 PS2611 甚至出现跌停。工业硅相对抗跌，SI2612 周收 8643 元、环比 +0.68%，西南枯水期减产与川滇集中停炉是主要支撑。
锂系（11-02 早盘）
品名 / 合约 价格 涨跌 备注 碳酸锂期货 LC2701 88500 元/吨 -2.90% 成交 38.09 万手，持仓 44.31 万手 SMM 电池级碳酸锂 93600 元/吨 -2500 指数均价 93608 SMM 工业级碳酸锂 90300 元/吨 -2500 — 碳酸锂主力基差 6300 元/吨 贴水扩大 另一口径 5100 元 氢氧化锂（粗颗粒） 83750 元/吨 -2.90% 冶炼利润亏损扩大 澳洲锂辉石精矿 CIF 1320 美元/吨 持平 6% 品位 动力型磷酸铁锂 42465 元/吨 -1.42% — 6 系三元材料 137350 元/吨 -1.08% — 六氟磷酸锂 10.05 万元/吨 -8.20% 跌幅居前 金属锂 24.66 万元/吨 -5.00% — 碳酸锂仓单 17121 手 +90 环比小幅增加 碳酸锂周度产量 环比 +1446 吨 — 调整后库存 12.84 万吨 外购辉石冶炼利润 -6544 元/吨 亏损扩大 外购云母 -177 元
硅系与光伏产业链（最新）
品名 价格 涨跌 备注 多晶硅主力 PS2612 34955 元/吨 -2.61% 持仓 13.56 万手 多晶硅仓单 63840 吨 -510 库存压力突出 N 型多晶硅致密料 40600 元/吨 持平 混包料 39750 工业硅 SI2612（周） 8643 元/吨 +0.68% 持仓 35.75 万手 金属硅 553#（长江） 9800 元/吨 -100 3303# 报 10400 有机硅 DMC 14450 元/吨 走高 硅粉 9800 硅料（本周） 43.00 元/千克 持平 光伏链价格持稳 N 型 210R 硅片 1.05 元/片 持平 N 型 210 为 1.15 Topcon 182 双面电池片 0.31 元/瓦 持平 — Topcon 182 双面组件 0.72 元/瓦 -0.28% 光伏玻璃 3.2mm
