一、全球矿产市场核心动态
1. 铜矿：供应扰动缓解，价格短期承压但中长期支撑仍存
印尼已恢复出口含稀土伴生矿物的矿产，此前因稀土含量强制检测导致的铝土矿、氧化铝、阴极铜等出口延误问题得到解决。全球铜精矿主要港口出港量逐步回归正常波动区间，不过中国铜精矿进口TC/RC持续恶化，矿端偏紧局面尚未完全缓解，Cobre Panama矿区合规率近88%，大概率四季度复产。废铜供应因回收企业反向开票额度刷新出现边际改善，有望补充矿端原料。需求端，国内传统用铜环节偏弱，新能源、储能等新兴领域支撑有限；美国前期囤铜行为或已结束，需求增长空间受限。短期矿端偏紧支撑铜价，但复产预期与需求乏力或致支撑转弱，中长期受铜矿资本开支不足、老矿品位下滑及新兴需求扩张影响，供需错位将继续抬升铜价中枢。
2. 锂矿：津巴布韦出口增长，资源开发稳步推进
上半年津巴布韦锂出口额实现2.3倍的显著增长，展现出强劲的资源出口实力，为全球锂矿供应提供重要补充，凸显非洲锂矿资源在全球供应链中的地位提升。
3. 深海采矿：技术与布局加速，资源开发进程提速
美拟在萨摩亚划定深海采矿租赁区，首个深海结核采集系统预计明年投产，全球深海矿产资源开发布局加速推进，技术储备与区域布局同步完善，为后续资源商业化开发奠定基础。
4. 勘查进展：多地勘探获突破，资源储备持续扩容
西澳州纳纳迪铜金矿资源量有望上升，蒙古红山VMS矿床钻探连获成功，巴西铁丘稀土矿、新南威尔士贝古锡矿等项目持续推进，全球矿产勘查成果显著，为后续资源开发提供充足储备，进一步夯实全球矿产供应基础。
5. 政策动态：多国强化资源管控，国际合作持续深化
智利与韩国签署五项谅解备忘录，深化矿业领域合作；美国严控电池和电子垃圾出口，强化关键资源管控；赞比亚拟牵头成立泛非矿产交易所，整合非洲矿产交易市场；瑞典明确稀土等关键矿产事关国家安全，多国通过政策调整保障资源安全，推动全球矿产治理体系完善。
二、中国矿产市场运行情况
1. 铁矿石：供增需弱格局延续，价格延续弱势
供应端，上周全球铁矿发运回升，巴西发运增长明显，澳洲发运小幅增加，国内港口到货量显著提升，本周港口库存预计继续累积，不过国内铁精粉产量因矿山事故及安全检查小幅回落。需求端，钢联高炉开工率持续下降，日均铁水降至235.55万吨，钢厂盈利率进一步下滑至33.77%，钢厂维持按需补库，港口现货成交回落，远期美元货成交小幅增加。当前铁矿基本面供增需弱，叠加钢厂低盈利、铁水仍有减量预期及国内政策弱预期，尽管海运费维持高位，短期矿价仍延续弱势。
2. 基本金属：多数品种上行，镍领涨板块
8月4日，基本金属市场多数品种价格上行，镍大幅反弹领涨盘面，铜、铝、锡同步走高，仅锌小幅回落，铅价维持平稳，整体呈现震荡偏强格局，市场交投氛围积极，价格走势分化但整体趋势向好。
3. 贵金属：涨跌分化，整体窄幅震荡
贵金属市场涨跌互现，白银小幅反弹回升，黄金、钯微幅收跌，铂微幅上行，钌、铑、铱报价持稳，整体维持窄幅震荡整理态势，价格波动幅度有限，市场情绪相对平稳，未出现明显单边走势。
4. 小金属与矿品：多数平稳，金属锂跌幅显著
小金属及矿品市场多数品种运行平稳，仅金属锂延续回落且跌幅显著扩大，其余小金属价格波动较小；矿产品端，铜精矿、锡精矿随现货价格上行，锌精矿、碳酸稀土小幅回落，铅精矿、钛精矿、钨系精矿、钼精矿维持平稳，市场交投温和，价格整体保持稳定。
5. 铜市场：供需结构分化，短期观望情绪浓厚
国内铜需求呈现“结构有韧性、总量承接不足”特征，传统用铜环节表现偏弱，新能源等领域支撑有限；供应端矿端偏紧逐步传导至冶炼端，库存逐渐去化支撑短期价格，但矿山复产预期及需求乏力压制价格上行空间。沪铜主力合约8月4日收盘价106190元/吨，涨幅0.07%，成交量减少，市场短期由偏多思路转向谨慎观望，等待价格回落布局长期持仓。
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