全球矿产市场行情概览
1.铁矿石：
根据基准矿物情报公司（BMI）的预测，全球铁矿石产量增速自2023年起将加快，2023-2027年年均增幅预计为2.3%（此前五年为-0.7%）。这一增长主要由澳大利亚和巴西推动，两国作为全球铁矿石主产区，其产能释放将支撑未来全球铁矿石供应的韧性。
2.钼：
全球钼供需缺口持续扩大，短期供给增量主要依赖在产矿山的改扩建项目（如紫金矿业巨龙铜矿二期、泰克资源Quebrada Blanca二期等）。根据测算，2024-2026年全球钼供给量预计分别为27.7万吨、29.3万吨、30.3万吨，需求量则分别为29.9万吨、31.5万吨、33.0万吨，供需缺口逐年扩大至-2.7万吨（2026年）。钼作为战略性小金属，其供应链脆弱性体现在供给集中度高（中国、智利、秘鲁等五国占全球产量92.4%）、建设周期长及伴生矿石品位下降等问题。
3.钴：
全球钴价在2023年6月至7月曾迎来强势反弹，7月6日均价达30.3万元/吨（较5月末累计涨幅18.4%）。但需注意，钴价相比年初仍小幅下跌7%，且较2022年高点（57万元/吨）仍有近47%的跌幅。
中国矿产市场运行现状
1.铁矿石：
中国进口铁矿石港口库存（45个港口总计）维持高位，本周（6.15-6.21）库存量为1.49亿吨，环比基本持平（-0.06%）。钢厂库存（247家钢铁企业）为9214.13万吨，环比下降0.39%，以消耗厂内库存为主，补库意愿较弱。
2.钼资源与生产：
中国钼矿资源储量全球第一（580万吨，占全球38.7%），资源类型以硫化矿为主（占比78%），其中单一钼矿床储量占14%，伴生钼矿床占64%（与铜、钨、锡伴生），其余为其他伴生类型。当前国内钼矿供给增量受限于新建项目周期较长（预计2026年后释放），短期主要依赖改扩建项目。
3.稀有金属保障能力：
中国在锡、铅、锌、锰等矿产上具备一定优势（全球占比超10%），但铁、锰、铬、铜、铝等矿产资源保障程度较低，需加大勘查力度。同时，中国已建立稀有金属国家战略储备机制，与欧美国家相比具备更早的布局。
今日重点市场动态
烧碱
：受国内宏观情绪改善及短期碱补氯（以碱支撑氯需求）影响，烧碱延续反弹行情。 多晶硅
：市场处于去库存阶段，短期期货价格上涨可能受库存压力拖累。
关键影响因素分析
1.供应端：
铁矿石：澳大利亚、巴西发运量持续增长（如2024年6月15-21日，澳洲、巴西至中国发货量环比分别增长6.92%、1.3%），四大矿山除FMG外均增产，整体供应韧性较强。 钼：海外钼矿以铜钼伴生矿为主，受矿石品位下降、开发困难及社区矛盾（如智利、秘鲁）影响，供给增量有限。
2.需求端：
铁矿石：高炉日均铁水产量（247家钢铁企业）创年内新高（239.94万吨），但受南方多雨、北方高温天气影响，终端钢材消费增长有限，铁矿需求或已接近阶段性顶部。 钼：受益于钢铁行业高端化转型及风电、新能源汽车等新兴产业需求释放，全球钼需求持续增长（2024年Q1同比增14.2%）。
3.库存与价格：
铁矿石：港口库存高位运行（1.49亿吨），钢厂库存低位（使用天数22.15天，环比降0.41天），库存压力对矿价形成压制。 钼：供需缺口扩大（2025年预计缺口-2.2万吨），支撑钼价中枢上移。
风险提示
铁矿石：若下游钢材需求超预期增长或高炉开工率持续高于预期，可能对矿价形成短期支撑；反之，若海外发运量因天气或社区矛盾剧烈波动，矿价或承压。 稀有金属：需关注全球循环经济对稀有金属供应的影响（如高回收率可能限制初级开采），以及地缘政治导致的资源出口政策变化（如印度对锂等金属的出口限制）。
数据说明：本报告综合参考华宝证券铁矿行业周度报告、全球能源资讯、国联证券小金属深度研究及文化纵横关于稀有金属供应链的分析，部分数据为历史预测或阶段性统计，实际市场需结合最新动态调整。
免责声明：本报告基于公开信息分析，不构成直接投资建议。市场有风险，决策需谨慎。
