科矿|2025年6月20日全球及中国矿产行情分析报告

摘要：今日全球矿产市场呈现 “能源金属走强、大宗矿产分化” 的格局。中国政策端持续推动绿电转型与资源安全保障，新能源矿产（锂、钴、镍）需求升温；铁矿、煤炭等传统大宗商品受制于地产疲软与低碳约束，价格承压。以下从全球动态、中国市场、细分矿种、政策驱动四维度展开分析。

全球矿产市场动态

1. 勘查投入创新高，战略资源竞争加剧
   据《全球矿业发展报告2023》数据，2022年全球固体矿产勘查投入达 130.4亿美元（同比+16%），创近9年新高。其中：

• 能源转型金属

  （锂、钴、镍）占比超40%，欧美加速布局非洲、南美资源；

• 铀矿

  （放射性金属）需求因核能复兴显著增长，哈萨克斯坦、加拿大项目融资活跃。

2. 区域供应链重构加速
   后疫情时代矿业供应链呈现 “区域化、本土化” 趋势，

• 北美推动“电池矿物联盟”，减少对华依赖；
• 欧盟通过《关键原材料法案》，要求2030年本土开采占比达10%。

中国市场核心表现

1. 政策驱动绿色矿业升级

• 绿电直连政策落地

  ：国家发改委5月30日发布《关于有序推动绿电直连发展有关事项的通知》，要求矿山企业优先使用可再生能源，降低采矿碳足迹。

• 资源安全保障行动

  ：中国地质调查局强化战略性矿产勘查，重点推进四川锂辉石、江西稀土等基地建设。

2. 资本市场映射资源热度

• 港股矿业板块分化

  ：截至6月12日，首钢资源（铁矿石）月跌3.2%，反映地产链需求疲软；而赣锋锂业（港股）月涨12.6%，受益于新能源车销量回升4。

• 融资活跃领域

  ：A股锂电上游企业定增规模同比增35%，资金向盐湖提锂、废旧电池回收技术集中。

细分矿种行情与供需分析

（价格数据更新至6月19日）

关键解读：

• 镍钴联动性增强

  ：印尼镍钴一体化项目投产，推动硫酸钴成本下降5%，三元电池正极材料企业毛利改善。

• 铀矿潜在机会

  ：《2025-2030年放射性金属矿报告》预测，全球核电装机量年增4.8%，中国钠冷快堆技术突破将提振铀需求。

政策与产业动向

1. 国内政策组合拳

• 节能降碳约束

  ：6月11日发改委启动全国节能宣传周，明确高耗能矿山需在2026年前完成清洁能源替代。

• 矿业智能化提速

  ：山西、内蒙古试点“5G+无人矿山”，开采效率提升20%，人工成本降30%。

2. 国际合作新机遇

• 中非矿业纽带深化

  ：6月11日习近平主席向中非合作论坛致贺信，强调“资源互利开发”，刚果（金）钴矿、几内亚铝土矿成重点。

• 中美磋商机制启动

  ：6月11日中美在伦敦举行首次经贸磋商，关键矿物供应链脱钩风险暂缓。

投资策略与风险预警

• 机会领域

• 盐湖提锂技术商

  ：西藏扎布耶盐湖二期投产，吸附法提锂成本降至￥3.5万元/吨；

• 再生金属回收

  ：2030年动力电池回收市场将突破2,000亿元，华友钴业、格林美布局领先。

• 风险提示

• 地缘政治溢价

  ：智利锂矿国有化提案、几内亚政变扰动铝土矿供应；

• 产能过剩隐忧

  ：2025年全球锂盐规划产能超需求40%，价格下行压力积聚。

结论与展望

短期（6-12月）矿产市场将延续 “能源金属强、大宗金属弱” 的分化格局。中国通过 “绿电+国际化”双轨战略（如非洲合作、绿电直连）提升资源自主权；长期需警惕新能源矿产产能过剩与低碳转型成本压力。建议投资者关注 技术降本能力（如提锂效率）及 回收循环体系 领先企业。

数据来源：国家发改委、《全球矿业发展报告2023》、宇博智业行业报告、港股行情、截至2025年6月19日。
注：今日（6月20日）暂无突发重大事件冲击矿产市场，趋势延续昨日逻辑。

免责声明：本报告基于公开信息分析，不构成直接投资建议。市场有风险，决策需谨慎。