全球市场概况
铁矿石市场
供需格局
：全球需求量预计达2.8亿吨（同比+5%），中国占54%（1.5亿吨）。澳大利亚、巴西供应量3.2亿吨（同比+4%），印尼、南非补充供应。
价格走势
：国际均价100美元/吨（环比+10%），澳大利亚62%品位矿达110美元/吨；中国港口均价90美元/吨（环比+8%）。
驱动因素
：全球经济增长（IMF预测3.9%）、中国基建投资、环保政策导致矿山减产。
铜市场
价格创新高
：LME期铜突破13377美元/吨，SHFE沪铜达105490元/吨，均创历史纪录。
供需矛盾
：印尼格拉斯伯格矿事故导致50万吨供应损失（占全球2%）；AI数据中心用铜量激增（每兆瓦27-33吨，传统2倍）；清洁能源领域用铜占比升至19.4%。
机构预测
：2026年全球精铜供应缺口5万吨，矿冶矛盾通过冶炼增速放缓缓解。
稀土及战略金属
氧化铽均价600.64万元/吨（环比+2.53万元/吨），氧化镨钕、金属镨钕小幅下跌；镨钕市场需求缓慢释放，中重稀土报价走高但下游接受度有限。
中国市场动态
政策调控
找矿行动
：自然资源部推进新一轮找矿突破战略行动，整治“圈而不探”行为，健全支持政策。
矿业权管理
：自2026年1月1日起施行新规，矿业权出让底价需接近市场公允价值，可委托评估或询价确定，未成交项目可调整底价。
价格监测
黑色金属
：铬矿、锰矿、铝土矿、锌精矿、铅精矿价格稳中有升；硅铁、动力煤、炼焦煤区域分化。
有色金属
：铜、铝、锡、镍矿进口价格上行；稀土产品小幅调整，氧化镝上涨0.97万元/吨，氧化铽上涨2.53万元/吨。
非金属矿
：萤石、重晶石、高岭土价格平稳，硅藻土、磷矿小幅波动。
企业表现
有色金属板块领涨A股，洛阳钼业、紫金矿业、江西铜业等创历史新高；新金路因矿产开发+战略资金引入涨停，市值86.52亿元。
关键趋势与风险提示
全球趋势
：能源转型与AI需求驱动战略金属长期中枢上移，但短期需警惕技术性回调风险；铁矿石供需2026年或转向宽松（供应增量8000万吨，需求增量3000万吨）。
中国机遇
：增储上产政策支撑国内供应，但需关注海外资源获取（如几内亚西芒杜铁矿2026年产能3000-4000万吨，中资主导）。
风险提示
：地缘政治冲突、贸易保护主义、全球货币政策变动、新兴市场债务问题。
数据来源：自然资源部、LME、SHFE、包头稀土交易所、新浪财经、网易财经、同花顺等。
：本报告基于公开信息整理，不构成投资建议。
