稀土板块全面爆发，政策+供给双轮驱动涨停潮
6月16日A股稀土永磁板块集体暴走，盛和资源、厦门钨业、华钰矿业封死涨停，中稀有色、中国稀土、北方稀土涨幅居前。核心催化来自两重政策铁拳：一是《矿产资源法实施条例》6月15日正式施行，稀土、钨、锂、钴、镓、锗等36种关键矿产被列入国家级战略性矿产资源目录；二是商务部6月4日发布公告，对境外稀土物项及相关技术实施出口管制，钐、钆、铽、镝、镥等关键元素出口需经严格审查。国泰海通证券直指：稀土本轮行情已彻底脱离需求渗透率拉动逻辑，转为纯正的供给驱动——国内配额增速显著放缓，叠加灰色产量规范及白名单制度落地，产业链利润正向中游冶炼分离端转移。稀土ETF易方达（159715）收涨3.32%，成交额1.20亿元；稀土ETF华泰柏瑞（516780）涨3.24%，成交额3.13亿元。
钨概念同步走强，六氟化钨出口均价暴涨203%
钨板块与稀土齐飞，厦门钨业涨停成交额达48.20亿元，人气排名市场第13位。海关数据显示，4月国内六氟化钨出口均价同比大涨203.83%，价格信号极为猛烈。国信证券分析指出，钨作为核心战略稀有金属，供给端每年自然资源部下调开采总量控制指标，合法产能持续收缩，而硬质合金占消费六成、钨特钢及光伏钨丝贡献增量，全球关键矿产清单扩容进一步强化钨的战略溢价属性，板块估值尚未充分反映长期供需缺口。
黄金突破4300美元关口，G7矿产联盟遭多方抵制
国际金价6月16日亚盘交投于4325.33美元/盎司（约940.11元/克），日内微涨0.38%，延续突破4300美元后的强势格局。然而美国主导的"西方矿产联盟"在G7会场碰壁——欧洲三大顾虑直击痛点：溢价成本分摊、补贴边界、治理架构。欧盟明确表态要依托本土真实交易数据建独立价格指数，通用汽车、Lithium Americas、Umicore等巨头明确反对行政统一定价。伍德麦肯兹分析师直言：美国动力电池金属政策信号前后矛盾。
铁矿石震荡偏弱，供强需弱格局未改
6月16日铁矿石主力合约收报764.18元/吨，跌1.31%。Mysteel数据显示，6月8日至14日全球铁矿石发运总量3346.9万吨，环比减少200.1万吨；全国47港铁矿石到港总量预计2772.9万吨，环比增加255.4万吨。供给端压力仍存，而国内5月官方制造业PMI恰好落于50.0荣枯线，新出口订单指数大幅回落至48.6，需求端信心偏弱。多数机构判断铁矿石震荡运行，短期难有趋势性行情。
基本金属分化运行，铜铝锌镍涨跌互现
长江现货市场6月16日报价：1#铜78770元/吨涨340元，A00铝20630元/吨涨100元，0#锌22040元/吨涨250元，1#铅16925元/吨涨25元，1#镍121000元/吨涨1000元，1#锡265250元/吨涨250元。有色金属ETF华夏（516650）虽下跌0.81%，但持仓股中稀土钨标的表现远超指数，板块内部结构性分化极为显著。
焦炭第七轮提涨落地，炼焦煤复产加速
6月15日河北、山东钢厂对焦炭采购价上调，湿熄涨幅50元/吨、干熄涨幅55元/吨，第七轮提涨正式落地。截至6月15日，山西炼焦煤矿山复产煤矿达97座、产能11590万吨，较6月10日新增16座，供给端恢复速度快于市场预期，对焦煤价格形成一定压制。
机构策略：哑铃配置正当时，稀土钨为进攻矛、红利低波为防守盾
市场轮动加速背景下，机构建议"哑铃策略"平衡风险与回报。进攻端，稀土、钨、锡等战略小金属在供给硬约束+AI赋能+新能源多引擎需求共振下，具备估值修复与业绩增长双重驱动，9股2026年业绩预测翻倍；防守端，红利低波ETF华夏（159547）跟踪红利低波指数，近1年股息率4.53%，任意时间持有6个月正收益概率72%，持有1年正收益概率升至83%，管理费+托管费仅0.2%为同类最低。矿端故事未完，底部支撑仍在。
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