科矿|12月17日全球及中国矿产行情分析报告

全球矿产市场核心动态

1. 煤炭需求创历史新高与能源转型矛盾
   国际能源署（IEA）数据显示，2025年全球煤炭需求预计达峰值，但长趋势将随新能源替代逐步回落。中国作为全球最大煤炭消费国，其“双碳”政策推动下，国内煤炭产能优化与进口结构调整并行，印尼、澳大利亚等主要供应国出口量受天气及政策影响波动。

2. 新能源矿产价格强势上行

• 碳酸锂

  ：期货价格逼近11万元/吨，供需紧平衡支撑价格。宜春拟注销27个采矿权虽情绪影响大于实质，但锂矿供给端收缩预期强化。现货方面，电池级碳酸锂均价9.7万元/吨，周环比上涨1200元，印尼镍矿价格同步下跌，反映产业链成本传导逻辑。

• 铂族金属

  ：广期所铂主力合约涨停（涨幅7%），钯金涨6.99%，资金推动与现货市场紧张共振，凸显新能源电池及汽车催化剂需求激增。

3. 铁矿石供需宽松化趋势确立
   全球铁矿石供给扩张（西芒杜项目增量1500万吨，总供给增6400万-6500万吨）与需求增速不匹配，港口库存创近年新高。中国1-10月进口铁矿石10.3亿吨，同比增800万吨，但钢厂利润压缩（盈利率从68%降至36%）及冬储意愿低迷，导致价格承压，预计2026年价格中枢下移至100美元/吨。

中国矿产市场深度解析

1. 政策驱动下的结构性调整

• 绿色矿山与生态修复

  ：新《矿产资源法》强化矿区生态修复制度，推动“绿色出海”战略。中国企业在东南亚、非洲布局高品位矿源，如赤峰黄金等企业通过海外并购延伸产业链，提升国际竞争力。

• 财政与货币政策协同

  ：2025年政府工作报告提出赤字率4%、超长期特别国债1.3万亿元，扩大有效投资，重点支持“两重”建设及新能源、新材料等战略性矿产开发，如锂、钴、镍等。

2. 关键矿种供需格局演变

• 锌矿

  ：加工费触底反弹（从1400元/金属吨小幅上调），火烧云铅锌矿等新增产能释放，缓解供给紧张。

• 铜铝

  ：受制造业PMI萎缩及海外需求疲软影响，价格高位回落，但新能源领域（如电动汽车、光伏）需求持续增长，支撑长期价格。

• 稀土

  ：中国主导全球供给，技术革新推动尾矿资源化，绿色开采技术降低环境成本，巩固产业链优势。

3. 区域市场分化与挑战

• 华东/华南

  ：碳酸锂、镍矿等新能源矿产加工集群活跃，但受国际价格波动影响显著。

• 华北/西北

  ：铁矿石、煤炭传统产能面临环保约束与转型压力，智能化矿山建设加速（如5G+AI无人驾驶矿卡应用）。

• 西南

  ：锂矿、磷矿等资源富集区，政策扶持下产能扩张，但需平衡开发与生态保护。

风险与机遇展望

• 短期风险

  ：全球通胀压力、贸易摩擦及地缘政治冲突可能扰动供应链稳定性；国内钢厂利润压缩或抑制铁矿石需求。

• 长期机遇

  ：新能源革命驱动锂、钴、镍等战略矿产需求翻倍，中国通过技术创新（如生物冶金、数字孪生矿山）和国际化布局（如“一带一路”矿业合作）提升资源安全与产业附加值。

• 政策建议

  ：加强矿产资源储备体系建设，完善期货市场套期保值工具，推动“资源+金融”双轮驱动，同时强化ESG标准与国际接轨，提升全球矿业治理话语权。

数据来源：国际能源署（IEA）、上海钢联、自然资源部、同花顺财经等权威机构实时数据及政策文件。
分析时效：本报告基于2025年12月17日最新市场动态与政策导向，需持续关注后续价格波动及政策落地效果。

：本报告基于公开信息整理，不构成投资建议。