全球矿产市场动态
铜价强势反弹
：受智利Codelco铜矿事故（产量下滑25%）、全球供应链中断担忧及新能源需求拉动，LME铜价上涨3.17%至11057.5美元/吨，创16个月新高；沪铜主力合约突破88000元/吨，华东、华南地区废铜价格同步走强，高纯度废铜（如1#光亮铜线）涨幅显著。 铝价受供给扰动
：LME铝上涨2.75%至2852美元/吨，中铝铝锭现货价格小幅上涨，华东、华南等地涨幅50-50元/吨。冰岛Grundartangi铝冶炼厂因设备故障停产一条生产线，影响约20万吨电解铝产能，加剧供给脆弱性。 锂钴供需分化
：全球碳酸锂产量预计155万-160万吨LCE，需求约154.6万吨，过剩约5万吨，但南美盐湖提锂成本（4-5万元/吨）形成支撑；钴价因刚果（金）出口配额管理（剩余18,125吨）推升至34.95万元/吨，纽约钴价涨超60%至16美元/磅。 贵金属承压调整
：现货黄金交投于4080.13美元/盎司，同比下跌0.74%，受技术面EMA50均线压制及美加关税争端影响，但4000美元心理关口支撑稳固。
中国矿产市场特征
政策驱动转型
：新修订的《矿产资源法》实施，推动矿业权市场化出让，新建矿井产能门槛提升至30万吨/年，加速小型矿井退出。铝产业高质量发展方案强调清洁能源使用比例提升至30%，再生铝产量目标达1500万吨以上，电解铝行业能效标杆产能占比提升至30%。 铁矿石震荡调整
：受成材需求不佳影响，国内铁矿石呈现区间震荡走势，铁水产量维持高位但钢材高库存带来负反馈预期。进口方面，澳大利亚PB粉（品位62%）在青岛港报价783-805元/湿吨，印度粉矿（品位62%）在江阴港报价740-755元/湿吨。 稀土稳中求进
：氧化镨钕主流价格92-92.5万元/吨，镨钕金属113-115万元/吨，市场成交偏淡但持货商看涨情绪浓厚。赣州等地布局钕铁硼废料厂，形成循环产业链以缓解原料短缺。 新能源金属需求激增
：中国电动汽车销量预计1500万辆（占全球60%），带动锂需求增长40%；储能领域占锂总需求的13%，长时储能技术（如液流电池）推动单项目耗锂量增加。
未来趋势预测
短期分化延续
：铜、铝受供需及政策支撑上涨，铁矿石震荡调整，黄金受技术面压力。 中长期紧平衡
：2026-2027年锂、钴需求随固态电池和储能爆发，价格中枢上移；2028年后资源稀缺性主导主升浪，但技术替代（如钠电池在储能/两轮车领域渗透率提升）和回收技术普及限制涨幅。 政策与风险
：欧盟碳关税（CBAM）2026年实施可能增加中国铝出口成本；美国关税政策反复影响铝材出口；资源国政局动荡（如智利国有化提案）和关键航道运输中断风险需关注。
风险提示：本报告基于公开信息整理，数据时效性受发布日期限制，市场有风险，决策需谨慎。建议持续关注LME库存变化、废铜替代效应及政策动态，以把握投资机会。
风险提示：报告数据基于公开信息整理，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎。
