2025年4月27日 周日 农历三月三十
国际新闻
俄乌冲突局势演变与资源供应链影响
俄方释放谈判信号，地缘风险或趋缓
：俄罗斯总统普京25日与美国中东问题特使威特科夫会晤时明确表示，俄方愿在不设先决条件的情况下与乌克兰重启谈判。同日，俄军宣布已全面控制库尔斯克州，并称乌军精锐部队（配备西方装备）遭受重创，为后续军事行动创造有利条件。若谈判取得实质性进展，黑海地区能源及金属出口通道（如乌克兰粮食走廊、俄罗斯天然气管道）的恢复可能性将提升，全球大宗商品供应链紧张态势或部分缓解。
伊朗港口爆炸冲击国际物流
：伊朗南部沙希德拉贾伊港26日发生严重爆炸，已致5人死亡、700人受伤。该港口承担伊朗55%的非石油货物进出口及85%的集装箱装卸任务，是铁矿石、铜精矿等资源出口的关键枢纽。事件导致港口瘫痪，短期内伊朗矿产出口或受阻，全球物流链紧张加剧，需关注替代港口（如恰巴哈尔港）的转运能力及国际航运成本波动。
中东地缘政治动态
哈马斯与以色列停火协议进展
：哈马斯代表团26日在开罗谈判中同意释放所有以色列被扣押人员，以换取加沙地带停火5年。若协议达成，中东局势或阶段性降温，为区域能源及矿产资源开发（如以色列近海天然气、约旦磷酸盐）创造窗口期，但以色列尚未正式回应，后续谈判仍存变数。
国内新闻
中资企业海外安全风险升级
中国驻伊朗大使馆26日紧急发布安全提醒，要求在伊公民避免前往危险区域，并启动领保应急机制核查中方人员伤亡情况。在伊中资矿业企业（如参与伊朗铜矿、锌矿项目）需强化安全防护，防范突发事件对人员、设备及运输通道的冲击。
矿业企业动态
伊朗港口事件波及跨国企业供应链
：沙希德拉贾伊港的瘫痪可能中断伊朗铁矿石（年出口量约2000万吨）、铜精矿（占全球供应3%）的出口。依赖该港口运输的跨国企业（如中国宝武、智利国家铜业）需紧急调整物流方案，转向阿曼苏哈尔港或土耳其梅尔辛港等替代节点，短期内或面临成本上升及交货延迟风险。
兖矿能源业绩说明会
兖矿能源将于4月27日举办2025年第一季度业绩说明会，重点披露生产经营、财务状况及行业趋势。
大有能源公告频发：
大有能源发布2025年第一季度报告、为塔河矿业提供担保的公告，并宣布吸收合并全资子公司等事项。
大宗商品价格与市场趋势
能源与工业金属
原油
：俄乌谈判进展缓解市场对黑海能源断供的担忧，布伦特原油价格小幅回落至88美元/桶；但伊朗港口爆炸推高波斯湾地区航运保险费率，叠加OPEC+减产延续，油价短期维持85-90美元/桶震荡。
铜、锌
：伊朗出口受阻加剧供应紧张，LME期铜价格突破10,500美元/吨（+1.2%），锌价跟涨至3,000美元/吨（+0.8%）。若俄乌冲突缓和，俄罗斯镍、铝出口限制解除预期或压制有色金属涨幅。
铁矿石
：中国钢厂需求疲软（62%品位铁矿现货价跌至105美元/吨），但伊朗低品位铁矿（58%-60%）出口受限可能支撑价格，需关注印度、澳大利亚矿商替代供应能力。
贵金属与农产品
黄金
：地缘风险缓和削弱避险需求，金价回落至2,150美元/盎司（-0.5%）；若伊朗事件被定性为恐袭，避险情绪或反弹。
小麦
：黑海运输通道恢复预期增强，芝加哥期货交易所小麦价格下跌2%，但乌克兰春播进度延迟仍构成潜在支撑。
国内政策与行业监管
强化海外安全合规要求
：中国驻外机构频繁发布安全警示，商务部或进一步收紧对高风险地区（伊朗、乌克兰）矿业投资的合规审查，要求企业完善应急预案并投保政治风险保险。
国内技术创新与可持续实践
暂无重大动态更新
：建议关注下半年“中国国际矿业大会”中低碳冶金、尾矿资源化利用等议题，以及紫金矿业、洛阳钼业等头部企业在智能矿山、氢能炼钢领域的试点进展。
第十二届全国低品位及难选冶矿产资源高效利用技术交流会
是矿业领域的一次重要学术与技术交流活动，旨在推动低品位及难选冶矿产资源的高效开发与综合利用，解决资源开发中的技术瓶颈，促进产业升级。
风险与机遇提示
风险
地缘政治反复性
：俄乌谈判可能因库尔斯克州控制权争议陷入僵局，俄罗斯对欧洲天然气断供风险仍未完全消除。
供应链中断深化
：伊朗港口事件若被证实为蓄意破坏（如针对资源出口设施），或引发区域冲突升级，进一步冲击霍尔木兹海峡通航安全。
机遇
物流替代方案
：企业可探索“中欧班列+中亚陆港”多式联运，降低对传统海运通道的依赖。
中东重建需求
：加沙地带若实现停火，重建工程将催生建材（钢材、水泥）及基础金属（铜、铝）需求，中资企业可参与EPC总包或资源供应。
（本期早报综合权威信源分析，数据及结论仅供参考）
